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网游－“双石”雄起引发市场诸多猜想
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添加日期:2009-1-8 点击次数:2983次 |
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⊙信达证券马佳颖昨日，在股指早盘继续大幅回落，并迅速逼近3300点的时候，“双石”（中国石化、中国石油）和电力板块擎起大旗。随着中国石化和四只电力股的涨停，以及中国石油的巨幅飙升，引起了市场的最新网游的诸多猜想，是护盘还是涨价？对A股市场又会起到哪些影响？跌到前期小平台自救行情再度展开？昨日沪指最低探至3355.08点，这是一个比较特殊的位置。在今年3月28日至4月8日这7个交易日内，A股市场从跌修真者玩转网游跌不休的单边下跌行情中，在没有任何外力的作用下，依靠自身力量搭建了一个反弹小平台，这个平台最低点的平均值是3377点，和昨日沪指最低点相差无几，也就是说，3300点一线位置，是市场自身设定的支撑位。今最新网游非昔比，和当时的平台相比，现在多的是政策支撑，少的是业绩支撑，因此以石油、电力股带动的反弹，势必将引起我们更多的思考。在前一平台中（指3月28日到4月8日的平台，下同），市场之所以能够形成自发反弹，其网游之极度狂人中一个非常重要的原因就是蓝筹股的估值下降。3月27日，以2007年年报计算的市盈率，市场总体和沪深300的水平分别为25.84倍和27.88倍，比值为0.927，这是自去年10月展开中期调整以来比值最网游之真相低的一次，意味着蓝筹股被相对低估，于是在蓝筹止跌反弹的基础上，市场展开了自救行情。虽说这波自救最终以失败告终，但单单从蓝筹股的角度看，目前和前一平台期间的格局，有了很重大的变化。由于外力作用石化电力股网游之极度狂人发动反弹？众所周知，因为上游成本不断涨价的压力，使得石化和电力行业面临着全行业的困境。在石化电力行业的负面影响下，以昨日收盘价和上市公司一季度业绩计算的市盈率水平，沪深300和市场总体水平分别为23.网游之异世86倍和24.4倍，比值为0.978。和前一平台相比，由于一季度石化和电力行业面临的不利环境而导致的利润下滑，直接影响了蓝筹股总体的相对估值水平。因此目前以石化和电力发动的反弹行情，不具备和此前相类似网游之死亡阴影的自身条件，也就是说，昨日的反弹是有外力作用。笔者认为有两个可能。第一种可能，国内成品油和电价有涨价预期。这将直接利好于相关上市公司，但是笔者认为油价和电价全部上涨的可能微乎其微，地震本身就已经加剧了网游审判下半年CPI的压力，如果这个时候管理层决定断腕求生，在抑制通胀压力和保经济增长之间选择后者，那么意味着未来相当长的一段时间内，高通胀压力是贯穿A股市场的主要主题。高通胀压力下周期性行业必然受到重大损失网游之玩转宇宙，那么对A股中期走势而言并不是利好。第二种可能，石化、电力股的上涨是护盘举动。突然爆发的大幅上涨总是有原因的，笔者认为上述涨价的可能性比较小，而对这些受成本压力出现巨大损失的行业，政府给予适当的财政补网游审判贴倒是很有可能的。但是补贴给相关上市公司的亏损弥补是杯水车薪的。因此如果电力、石化股是因为潜在小利好而爆发的话，那么对这两个行业来说，缺乏持续性的支持，相反会使得蓝筹股的市盈率继续上行，从而对大盘形成免费网游一定的压制。这样一来，昨日的护盘举动，能否起到预期效果，就要看后续市场表现了。笔者认为目前市场最可能，也是比较乐观的运行格局是在3800点到3300点之间进行箱体震荡，而箱体能否维持住，要看在以电力和网游之召唤天下石化股为先锋的蓝筹股搭建的平台上，基金等场内机构愿不愿意“唱戏”。而能否突破箱体，最关键的因素在于场外资金是否介入。
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